ЦБ РФ активно действует на рынке драгоценных металлов. За десять месяцев текущего года Банк России приобрел 115 тонн золота. За весь прошлый год ЦБ скупил только 80 тонн золота. В результате закупок золота в 2014 году, Россия вышла на шестое место в мире по общим запасам золота.
Причин для роста запасов золота у Банка России несколько.
Первая – ЦБ использует скупку золота как регулятор объема рублевой ликвидности у банков. Регулятор продает рубли, приобретая золото. Объемы таких сделок в последнее время снижаются. Банк России стремиться ограничить объем рублевой ликвидности на рынке.
Вторая - необходимость снижения резервов России от иностранной валюты. Для этого Банк России выходит из евро и доллара, продавая рубли. Но рублевая ликвидность реализуется российским банкам за золото, а не за валюту. В условиях глобальной экономической нестабильности ЦБ РФ уходит в наиболее стабильный резерв. Это снижает и экономические и политические риски. В тоже время, золото не обладает такой же ликвидностью, как ведущие мировые валюты.
Третья причина – для российских золотодобывающих компаний закрыты мировые рынки драгоценных металлов. Прямых санкций ЕС и США запрещающих иностранным банкам и биржам покупать российское золото нет. Но ведущие западные банки избегают приобретать российское золото, опасаясь негативной реакции общества.
Четвертая причина - расширение нестабильности отечественной банковской системы. Оценки свидетельствуют о том, что большую часть золота Банк России приобрел у банков, а не у золотодобытчиков. Банки требовали цену ниже, чем производители золота. Покупка была выгодна российскому регулятору, но свидетельствует о росте проблем у российских банков, золотые запасы которых снизились. Большая часть золота добываемого в России скупают крупнейшие государственные банки – ВТБ, Сбербанк. При необходимости они реализуют золото ЦБРФ в обмен на ликвидность. Банки продают золотые запасы во время кризиса, только если остро нуждаются в докапитализации. Учитывая, что Банк России стремиться ограничить объем рублевой массы, речь может идти о реализации ВТБ и Сбербанком своих золотых запасов за валюту. И сбербанк и ВТБ остро нуждаются в валютной ликвидности, из-за западных санкций.